数字经济作为继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。伴随着计算机、互联网、云计算、大数据等技术的快速发展，数字技术与各行业加速融合，电子商务、移动支付、在线学习、远程会议、视频直播等生产生活新方式推动着各个国家迈入数字经济新时代。
在中国，经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，数字经济对赋能传统产业转型升级，培育新产业、新业态、新模式具有重要作用。《十四五数字经济发展规划》，2020 年，我国数字经济核心产业增加值占国内生产总值（GDP）比重达到 7.8%，数字经济为经济社会持续健康发展提供了强大动力；到 2025 年，我国数字经济将迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 10%。通信网络覆盖及传输速度的不断提升，是数字经济发展的重要基础支撑。网络终端作为构建通信网络的新型基础设施，具备广阔的市场需求空间。
2、网络数据量快速增长，更高速率、更低时延应用的不断推出，形成了网络终端设备源源不断的更新迭代需求
大数据、云计算、流媒体、在线办公、物联网、远程教育、虚拟/混合现实、远程医疗等高速率、低时延应用的快速发展，推动了网络数据量呈暴发式增长。
各类高速率、低时延应用的不断推出、普及，对网络终端设备提出更高的性能要求，并推动行业技术标准、产品性能不断升级。
宽带网络是社会实现信息化的重要基础设施，提高宽带的覆盖率和传输速度成为各国发展的重要内容。各国宽带网络基础设施的快速发展为宽带用户量的增长提供了基础条件。随着在线办公、视频应用、网络电视、虚拟游戏、网络社交等基于互联网应用的兴起，全球固定宽带用户持续增长。预计至 2030 年底，全球固定宽带用户数量将达到16亿。
4、人工智能（AI）应用崛起，海量数据的需求，各国数字基础设施建设的“竞争”将持续
人工智能 AI 的发展离不开三个关键要素：数据、算法和算力，处理器、存储和网络带宽是 AI 算力需求中最为重要的三个核心要素。AI 成为继流媒体、云计算、在线办公、物联网等应用之后，下一个推动通信网络数字基础设施建设的应用方向，各国数字基础设施建设的“竞争”将持续。
2022 年 1 月，欧盟发布“连接欧洲设施”数字部分（CEF Digital）的第一个工作计划，确保到 2030年千兆连接覆盖欧盟所有家庭，5G 网络覆盖所有人口稠密地区。2022 年 3 月，德国公布《2030 千兆战略》，计划到 2025 年底光纤到户覆盖全国 50%以上家庭和企业，到 2030 年光纤到户和 5G 服务覆盖全国所有家庭和企业。在中国，2022 年工信部和发改委出台《关于促进云网融合加快中小城市信息基础设施建设的通知》，提出到2025 年实现“千城千兆”和“千城千池”发展目标。另外，FTTR 有望在 2023 年开启规模商用元年，根据宽带发展联盟《FTTR 光纤到房间白皮书（2022 年）》，中国有 4.6 亿家庭，预计在十四五期间可能有 15%-20%左右的家庭改造 FTTR，改造空间累计超过 1300 亿元。
网络终端设备行业的周期性受通信基础设施建设周期和通信技术迭代周期的影响。其中，通信基础设施建设受各个国家和地区的政策导向和投资驱动；通信技术的迭代周期与通信协议标准的制定、上游软硬件技术的成熟、下游应用需求的推动相关。新一代通信技术的推出通常会推动一轮通信设备的更新换代。但总体而言，由于通信技术不断地推陈出新以及各个国家和地区的通信基础设施建设进度存在差异，上述因素对行业规模的影响相对较小，从全球市场看，行业不存在明显的周期性。
根据经营规模、产品覆盖的广度和深度不同，通信设备品牌商可分为全球性通信设备品牌商和区域性通信设备品牌商两类。
中国、欧美发达国家等市场的电信运营商主要由中国电信、中国移动、Telefonica、Verizon、Vodafone 等全球性头部电信运营商构成，为其服务的通信设备品牌商主要包括华为、爱立信、诺基亚、中兴、思科等全球性通信设备品牌商，全球性通信设备品牌商自身技术实力极强，产品覆盖广域网、城域网、接入网各领域，在接入网领域，通常自主完成网络终端设备的研发，并交由供应商生产。与之相对应，该领域网络终端设备商通常具有较强的大规模生产能力。“金砖国家”和“一带一路”国家光网络尚处于初步发展阶段且电信运营商分散，单一运营商的光网络用户规模相对较少，因此其需求相对分散，全球性通信设备品牌商不具备定制研发的成本优势和服务优势，为其服务的通信设备品牌商主要为当地区域性通信设备品牌商。区域性通信设备品牌商的产品通常仅涉及接入网领域，受限于人才、技术、资金，区域性通信设备品牌商通常专注于电信运营商的客户关系维护、品牌建设、网络接入和网络覆盖系统的交付，对于特定网络终端设备的研发能力欠缺，相应设备的研发、维护技术需要全部由网络终端设备商来提供。与之相对应，该领域网络终端设备商通常具有较强的研发能力、服务能力和柔性制造能力。
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